寒武纪的鳄鱼二级市场，职业投资813 人赞同了该文章今天有个朋友问我，你们怎么不做科技股这些最近暴涨的股票呢？我说我不懂。他说你在市场上都这么多年了，还有不懂的东西吗？我说我确实不懂，一个人能懂的知识很有限的。我只对商品懂一点。大家可能没有完全能够理解我做股票的最根本的思路。我买股票的根本原因是——囤货！为什么选择股票呢？因为通过股票能够以最简单 ，高效和低成本的囤货。比如说我买的某一只股票，它生产的商品，价格在13万的时候，它的净利润是8亿的时候，就值十块块钱。现在它的产品23万了，净利润已经达到30亿了，股价还是十块钱。这种时候市场就产生了巨大的定价错误。那我们现在买入股票，就相当于我现在还是在拿十三四万的价格 ，再囤积其商品。而且我也知道，大家对这种方式应该是处于半信半疑状态，或者是压根不认为这是炒股票的方式。可能大多数人也不太能够理解。但好在我不需要别人理解，这十几年来我就是一直这样来赚钱的。每年都会有炒的很火爆的主题。比如去年的ai，前年的元宇宙，在之前的芯片 在之前的漂亮50，在之前的新能源，在之前的酒……每一波都有在股票上赚了很多钱的人。我07年的时候开始进入股票市场，开始专职做这个事情，到今年已经第18年了。看着我身边赚过大钱，又亏完几千万，几亿，几十亿的人，机构太多了。去年年底我盘点了下，我认识15年之前做股票的人，到现在只有一个，还在这个行业里面活跃着。是大家不够聪明吗？比我聪明的人太多太多了，海了去了。那为什么结果却是这样的？可能就是因为我相对比较笨，所以我觉得我做不了那么多的事情，一个人一生能够搞明白一两件事情就很难很难了。而这些人大多数都太聪明了，所以觉得自己每一个机会都要抓到。但是投资是按照比例亏钱的，从100万做到1,000万，错两三次就库回原点了。我太年轻的时候也不明白这个道理，如果在30岁左右的时候，我就有我现在的定力，能够深刻理解并且坚持现在的道路的话，我的财富在现在基础上多10倍是不止的。可那个时候我太年轻了。总觉得显而易见的机会，我为什么要看它从身边走过，而不去够一够抓着他们？我在入行前10年的时候，一直很难明白巴菲特为什么和美国很多科技大佬关系那么好，但是依然只做最简单的吃的喝的，完美的错过了这50年美国科技最爆发了50年。但随着自己投资年限的增加，和市场上捡的东西越来越多，对巴菲特的才有了非常深刻的理解。并不是理解巴菲特的价值投资，而是理解巴菲特的投资行为。我不能让我投的股票，我对它完全没有估值。我不能对自己投的东西，完全不知道它应该值多少钱。我觉得我买入一只股票，在哪种情况下，我知道我买的完全是对的呢？就是无论我买多大仓位，我都能够睡得着觉，不去看盘，心里都很安静。这种时候我就知道我是买的正确的，这种就是无论买的价格 ，还是买的标的都是正确的。比如一只股票，我买1,000万，我觉得睡的着觉，因为相对来说，它的资金规模不是很大；那我买一个亿，我会不会睡着睡觉？如果买十亿呢，我会不会睡觉的时候也不会担心？如果我把我所有的身家性命，都要全部买入这支股票，我会不会担心？我是不是还能安然入睡，毫不担心如果没有研究到这个份上，我一股都不会买。这个问题我觉得大家都可以自己用来衡量一下自己所买的股票：就是你要把你所有的身价都买入这支股票，你还能不能睡得着觉？这样大概就会规避掉人生中90%以上，没有效率的投资。至于现在的市场，现在就是牛市！上一轮牛市离我们太遥远了，是10年之前的事情了，大家可能没有见过真正的牛市是什么样子的。牛市不是一起涨的，牛市是一个板块一个板块建立着涨的，然后一个板块一个板块把指数推到两三倍的程度的。牛市还有一个特点，就是不会落下任何一只股票。我们大多数人能够在牛市中赚钱的方法就，是从低价做三只股票，中间不要乱动，因为在牛市里面股票翻倍是很容易的，动来动去反而会错过很多机会，最终得不偿失。三只股票就是10倍，而且绝对不会错过。10倍啊，100万的资金就要到了1,000万。很多人总是会拿房子，拿我们电视上看到那些人，去衡量1,000万，觉得没有多少，但很少有人拥有1,000万的现金，所以很多人不理解1,000万的购买力是多么惊人。我们99%的中国人一辈子都没有见识过1,000万现金的力量。在一轮牛市中，第1波涨的就是大盘蓝筹，像去年的2600涨到3600，就是蓝筹股拉上来的。蓝筹股拉完指数后，开始震荡，然后前一轮熊市的超跌股开始大幅反弹；之后绩优二线蓝筹开始上涨；之后各种题材股开始涨，题材股也是轮番上涨的；在之后垃圾股开始涨；最后一波大概20%左右的指数，是有上万亿市值的超级大盘股股拉的，比如各种银行和各大保险，就是10,000亿以上的那些股票；到了此时，其他个股已经全部进入滞涨状态了，市场如果出现大的利空或者风吹草动，就会引发巨量抛售，导致整个市场短期内出现暴跌。跌的时候 ，垃圾股开始先跌；绩优股中的茅台最后下跌，茅台跌完之后整个市场见底。我们现在买的股票大部分都是市值一两百亿的，业绩好的二线蓝筹，做完之后，明年还能做一次化工，因为化工现在价格在底部，产品价格真正涨起来的话，股票大概明年才会涨。化工做完之后，最后起码还能赶上一次大蓝筹上涨，运气好的话，中间还能找到其他的一个板块上涨。这一轮牛市能做到三只股票，这就足够了！这几天科技股这个大涨，一个原因是deep seek的横空出世，另一个原因，大家去看一下科技股这波上涨之前跌的有多惨，有很多超跌了。有很多科技股，基本上是在这两年中从100块钱跌到10块钱左右，市场也有估值修复的需求。前面聊到1,000万的购买力，1,000万有多少呢？一般人的工资如果年收入10万的话，最终一年能存下3万块钱，就不容易了。我身边很多朋友一般年薪20~30万，一年能剩下5~8万块钱，就不错了。1,000万需要大家存100年。在投资中最难的是第1个100万，如果有了第1个100万可用于投资的钱，到1,000万稳定的做，也就是十几，二十年时间而已。但是大多数人都觉得10年时间把100万变成1,000万太长了，觉得用这个时间慢慢变富太不值得了。但看看我们之间周围的朋友，看看周围的人，用10年变成1,000万，是件多么惊人的事情。而放在十几二十年，赚10倍的机会是很多的，但大部分人即使在雷声滚滚的时候都会错过一个又一个时代。在投资中，大多数人都不会相信常识，总会觉得这次会不一样。上证指数13倍以下，就是闭着眼睛买股票；上证指数涨到50倍以上，不管有多大的利好，甚至有多大的泡沫，跑就完了。这就是常识！当然也会有很多超过常识的投资机会和利润，但是我在这个世上已经18年了，我只能根据我自己的经验和自己的认知去做自己最有把握的投资，做100%确定要赚钱的投资。而不能像年轻的时候去赌一个概率，或者一种可能。我已经40岁了，人生已经不可能像20岁30岁那样，去把投资当做赌概率，然后输了，再一步一步重新来过了。我想很多资金稍多一点的人应该都和我差不多的年纪。人生后半场最重要的一个字就是——稳！让自己的财富稳定的增长。老了失败太惨了。这些年，我看到我周围很多55岁到60岁的，以前曾经身价过亿的，最后一步一步失败，亏完，很惨。发生在自己周围朋友身上的事情，你不能觉得这个事情发生了是别人的事还要常常想想这个会不会变成自己的事，会不会自己也同样出现这样致命的错误，然后让一生的财富一生的努力付之东流化为灰烬？他们很多的失败，最重要的一个原因就是：让自己的行业进入高速发展之后，慢慢进入下行周期，不再有那么高的利润，赚钱变得困难的时候，贸然进入其他看的内容很高，但自己不熟悉的行业进行投资，失败就把一生的财富全亏掉了。我有一个大哥，人很好。我认识他的时候，14年，14年吧，人家就有一个小目标了。后来他自己的行业不怎么赚钱，然后投错了三个项目，现在已经在北京得卖房子生活了。这样的例子数不胜数，没看到一个，都会深刻反思，引以为戒。对我来说，做自己懂的行业，每一笔稳稳定定的赚钱，要比一笔投资赚几倍，重要太多了。一个人二十几岁失败，这个世界会原谅你，会对你无限宽容的；一个人三十几岁失败，大家觉得这是在积累经验，以后还是有机会做起来的，世界的容忍度也会很高；一个人四十多岁失败，你周围的人可能就会对你怀疑。会质疑疑你的能力，这个年龄出现大的投资失败， 你失去的不只是那一点点投资的钱，还有很多长期积累的东西；一个人如果五十岁还失败，就没有人愿意再和你做下去了；……人年纪越大，如果失败了失败，这个世界对你的容忍度越低。可能对于新入市的年轻人而言，觉得我的策略太保守了，但是他们是二十几岁的年轻人，他们可以失败很多次，可以用来积累经验，也可以一次一次重新再来。但是我已经40岁了，后半生最重要一个字就是稳。稳定的赚钱，不在乎多少，我怕走的慢，而是在过程中不要摔大跟头，拒绝所有自己不理解的诱惑。每一步走稳，对我来说太重要太重要了，因为我的人生已经没有那么多时间拿出来去经历失败了。我如果在45岁的时候还是不断的在失败，不断的在一只股票里面赚了两倍三倍，然后下一只股票又大跌回去，我还是在赌一种概率和运气。那么我在这个行业，既不会有人脉的稳定的增长，也不会有资金的稳定增长，大家会怀疑你到底来你行不行？我失去的就不仅仅是我在一只股票上赚了的钱，还同样会失去我这些年所积累的信用，这些年所积累的别人对我的信任，还有这些年所积累的财富。这世界一直都很残酷，你年纪越大你的失败，别人越无法容忍你。对于男人来说，20年成长，20年学习，20年平天下。在40岁这个节点基本上是属于量变结束，要进入质变的阶段了。我有一次巨大的失误错了，我之前所有的积累都要重新来过，但这个世界上没有给我再有二十年的时间去从零开始。有很多励志的视频，都告诉我们，有那么多人大器晚成。姜子牙80才辅佐周室刘邦50岁才开始创业……有几个刘邦 几个姜子牙？人是一切社会关系的总和，它并不简简单单是一个生物上的个体。你把每一点的胜利都积累下来，这不光是你自己个体的胜利，而是你的胜利会影响和感染周围很多很多人，然后这个社会的资源就会向你不断的倾斜。你先自助，发愤图强，然后才能天助之！团队也是一样，你一定要带着他们从胜利走向胜利，这样的话，这种不断积累的胜利，就会成为杠杆，会帮你撬动这个世界上很多很多的资源。一个亿，一年赚20%就是2000万。那以这样的速度每年都赚一点，稳定下来，10年之后规模可能就会是50亿，50亿的30%是多少？但如果中间我不断的去追逐那些我没有把握的股票，去做那些我没有把握的机会，失败了呢？失败了，可能我就需要从头再来一遍。10年之后，不过还是在现在这个规模，在这个能力范围的挣扎而已。大家观察一下我们周围的人，40岁的男人是个分界线。做生意的人在这个时候已经开始要规模和财富爆发是增长了；做学术的人，这个时候应该已经要评到教授了，要出成果；有仕途的人这个时候已经要开始度过处级这个阶段，在往上发力，成为实权领导了；……而失败的人从这个年龄开始，就迅速开始往下落了，并不是说你在那个地方就能保持住，而是不进则退。向下，要面对25岁小孩，人家玩命的跟你加班，拼体力；向上，你要面对比你更强大的人，已经掌握了资源和财富的分配权，已经不屑于跟你这个级别的人玩了。大家看看自己的周围，大部分人的发力就是从40岁开始的，从这个时候整个人生就会加速向上或者加速向下。很多我周围资金能过百万到千万级别的，差不多也就是比我小5岁或者大5岁。大概就是在35~45这个年龄段之内。对于人生后半场而言，走得稳，要比走得快重要太多太多了。投资也是一样！一年不赚钱，两年不赚钱又能怎么样呢？你的钱还在，机会总会来的。但你一年亏掉50%，你需要两年才能回到原点，但是两年时间就过去了。人老了 失败很惨的。人生下半场稳定，比速度重要太多了。因为你巨大的错误犯一次，很可能10年你都翻身不过来。也可能是我到这个年龄心态老了，对我来说快速赚钱没有什么吸引力了。我要的是我一定能赚钱，每一笔赚确定的钱。我对风险的理解是这样的：就是即使现在，就发生巨大的风险，比如中美开战这种事，我也知道我买了股票的位置不算高，即使跌了百分之三十四十，相信我拿一段时间就能回来，不会让我破产。最多只是亏点时间，但不会亏钱。资本市场的风险会以想象不到的方式到来。所谓1000年一遇的事情，可能100年就能遇到好几次；所谓百年不遇的事情，10年之内就能看到好几次；大家可能想的是买一只股票，首先想的是能赚多少钱。但对我来说，我买一只股票，首先想的是这只股票最坏的情况下，我能亏多少钱，会不会把我亏得破产。我想的是明天a股就关门了，5年之后再开门，我还不敢不敢买它。能让巴菲特活久见的事情，好像某一年连续出现过三次。领教过股市的天天下跌、暴跌、熔断下跌，胆子就会变小很多，就会知道哪些事情，是看着有利润，都不能做的。因为这些事情你对10次错一次，游戏就结束了。当然吧，我说这些可能很多人也不会信，因为你们没有见过。人对于没有自己亲自见过和感受过的东西，不会有那么深刻的领悟的。在我还比较年轻的时候，大家问我一些我不懂的股票，我大概还会装模作样的分析一下。现在好多人问我股票，我确实不懂的我就直接会告诉他：“我不懂”。这个既不是没有耐心回答别人的问题，也不是装腔作势，而是99%的股票，我真的不懂。每一只股票背后都是一个真实的公司，每一家公司背后都是一个真实的行业，一个人怎么可能什么都懂？人的一生，能够懂一个行业，做透，就已经很难很难了。我在市场已经今年第18年了，我对股票懂的确实还是不多。但幸运的是，这么多年了，我还在这个市场上活的好好的。所以我只能去做我自己有把握的，自己确定能赚钱的，自己完全理解的事。快，已经不是我们这个年龄所应该追求的目标了。我宁可转的慢一点，但是一定要走得稳一点。我可以容忍一只股票，一年两年三年都不赚钱，但是他本金不能有大的亏损，然后随便来一波赚个两倍就足够了。因为我做的是商品，周期一定会到来。我不需要赌我的运气，我理解常识就够了。人如果过于激进，在中年以后失败了，再次想成功，不是你自己变了，而是你周围的人，没有人愿意再给你机会和你一起做起了，也没有人能帮助你了，你自己那个时候也没有体力，精力和时间，让你重新来一遍了。我今天鞋的这些，不是聪明，而是领悟和智慧。人生一步一步走稳 在走稳的基础上，一步一步积累 极其重要。正在看这篇文章的很多人，我估计炒股的年限也不算短，那么多次牛市，大家看看自己积累下财富了没有？我相信很多人都曾买到过涨三倍5倍的股票，但是10年，20年回头看看自己的账户，积累一下财富了没有？一次一次大涨，一次一次暴跌，但长久来看依然在原地打转。宙斯惩罚西西弗觉得最可怕的惩罚就是让他持续没有希望的徒劳，每到山顶快成功的时候，巨石就会落下，又得重复从山脚推到山顶，我觉得西西弗能忍受这个惩罚很大的原因是他己经死了不会再老去了。如果西西弗寿命有限，眼睁睁自身越来越老，一次次失败，他肯定会绝望。股市，是人类各种领域不多的几个，普通的爱好者也有机会挑战世界顶尖水平的领域。有很多人一年赚100%，200%，看看巴菲特一年才赚30%，觉得巴菲特不过如此，我比他牛逼。这会对很多人产生认知错觉。但如果不是在股市，放到别的任何一个领域来看，这种现象基本上都不会发生。给我一个亿，让我去跟泰森打一场拳击，我绝对不会去的，因为他会把我打死。我不会想着去和丁俊晖打斯诺克，我也不会想着去挑战乔丹打篮球，并且还有信心赢得他们。因为我知道，在这样的领域，我只是在拿自己的爱好在挑战人家吃饭的能力。我不会在任何一个领域去挑战这个领域的顶级水平，觉得我比他牛逼。但在股票，大家觉得世界这些投资大师不过如此，因为大家总会遇到运气来的时候，一笔赚很多钱。但巴菲特是70年一直赚钱，而我们很多人一笔赚了两倍三倍，10年之后不但没赚钱，还有负债累累的，太多了。我希望我的朋友们，10年之后每个人的财富都能稳定的增长，这才是最重要的，而不是这一波行情赚个一两倍，10年之后还在原地，甚至还在亏损。我所写的这些东西不会被人所长久的记住，但我希望30年40年之后的我，我的业绩将会证明我今天所写的这些话的正确性。编辑于 2025-02-20 10:34
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